進(jìn)入2025年，各國在發(fā)展人工智能方面繼續加大力度。一方面，已經(jīng)出臺人工智能戰略的國家推出更多、更為細化的政策措施；另一方面，一些企業(yè)，特別是一些人工智能領(lǐng)域巨頭開(kāi)始嘗到投資的甜頭，繼續加大在人工智能領(lǐng)域的投資。

今年，美歐等國家加緊出臺關(guān)于人工智能的政策措施，政策措施更為細化。另外，一些國家也開(kāi)始制定自己的人工智能發(fā)展國家戰略，以避免在這場(chǎng)前沿技術(shù)領(lǐng)域的競爭中被拉得太遠。

美國總統特朗普簽發(fā)了人工智能相關(guān)行政命令，消除阻礙美國在人工智能領(lǐng)域處于領(lǐng)導地位的障礙，還廢除了拜登就任總統時(shí)提出的《關(guān)于安全、可靠和可信地開(kāi)發(fā)和使用人工智能的行政命令》；7月，美國發(fā)布AI行動(dòng)計劃，進(jìn)一步明確了美國AI發(fā)展轉向去監管化方向。美國政府通過(guò)的“大而美”法案也為有相關(guān)投資的公司提供稅收減免，預計將推動(dòng)支出進(jìn)一步增加。

在歐洲，歐盟委員會(huì )7月發(fā)布了通用人工智能模型提供商指南，旨在幫助相關(guān)企業(yè)履行歐盟《人工智能法案》相關(guān)條款的法律義務(wù)。法國發(fā)布《勇敢擁抱人工智能（AI）：讓AI在所有企業(yè)全面推廣計劃》，目標是到2030年，讓100%的大型企業(yè)、80%的中小企業(yè)和50%的微型企業(yè)將人工智能融入日常運營(yíng)。

盡管一些企業(yè)仍然質(zhì)疑在人工智能領(lǐng)域的大筆投資能否獲得回報，但政策不斷加力之下，人工智能巨頭仍紛紛加碼該領(lǐng)域資本投入，期待在未來(lái)的競爭中勝出。

據摩根士丹利估計，Alphabet旗下谷歌、微軟、亞馬遜和Meta平臺今年將在資本支出上花費近4000億美元，而歐盟2024年國防開(kāi)支也僅3260億歐元。摩根士丹利還預計，2025年到2028年，這些科技公司在芯片、服務(wù)器和數據中心基礎設施上的支出將達到2.9萬(wàn)億美元，這些投資有望為美國今明兩年的GDP增長(cháng)貢獻至多0.5%。一些分析人士認為，在人工智能領(lǐng)域的支出正逐漸成為拉動(dòng)美國經(jīng)濟增長(cháng)的“頂梁柱”。

從投資方向來(lái)看，人工智能需要大量的數據處理，這迫使科技公司在建設新的數據中心上不斷投入巨資。同時(shí)，美國最新制定的人工智能行動(dòng)計劃，把建設美國人工智能基礎設施作為計劃的三大支柱之一，顯示了對人工智能基礎設施的高度重視。美國人工智能領(lǐng)域巨頭的大量資本支出，主要用于建設其人工智能基礎設施。根據摩根士丹利的估計，這些科技公司對基礎設施的需求非常龐大，預計融資缺口高達1.5萬(wàn)億美元。

此外，微軟、亞馬遜、谷歌和Meta等公司在服務(wù)器和AI芯片上的投資也在不斷增加，以期成為行業(yè)的領(lǐng)導者。

不過(guò)，人工智能巨頭在這一領(lǐng)域的財務(wù)回報卻并不相同。谷歌、微軟、Meta都交出了亮眼業(yè)績(jì)。Open AI和Anthropic的業(yè)務(wù)規模雖然在迅速增長(cháng)，但迄今仍在經(jīng)歷虧損。

隨著(zhù)投資的增長(cháng)，一些問(wèn)題也逐漸顯現。Alphabet、亞馬遜、Meta和微軟雖然凈利大幅增長(cháng)，但大量投資支出導致自由現金流下降也十分明顯。即便在人工智能領(lǐng)域支出比較保守的蘋(píng)果公司，自由現金流也開(kāi)始落后于凈利潤的增長(cháng)。

此外，在資本市場(chǎng)上，大量投資于人工智能領(lǐng)域的美股“七巨頭”股價(jià)迅速上漲，投資者一方面押注這些大型公司的業(yè)務(wù)模式會(huì )帶來(lái)大量賺錢(qián)機會(huì )，另一方面又擔心高估值可能意味著(zhù)“泡沫”的出現，擔心對這些公司收入和利潤的預期過(guò)于樂(lè )觀(guān)。

在激烈的競爭下，人工智能領(lǐng)域預計將上演更多“洗牌”。