近日，中國人民銀行發(fā)布《2025年第二季度城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查報告》顯示，在消費、儲蓄和投資意愿方面，居民偏愛(ài)的前五位投資方式依次為“銀行非保本理財”“基金信托產(chǎn)品”“股票”“債券”和“非消費型保險”，選擇這五種投資方式的居民占比分別為34.8%、24.7%、16.3%、15.3%和9.8%。
銀行非保本理財是指銀行不承諾保障本金和收益，實(shí)際收益由投資項目表現決定的理財產(chǎn)品。普益標準研究員張翹楚認為，這類(lèi)產(chǎn)品受到投資者青睞，主要在于收益潛力相對更高，有機會(huì )更好地實(shí)現財富增值，同時(shí)投資策略能隨市場(chǎng)變化調整，更具靈活性。此外，其投資范圍廣泛，涵蓋多種資產(chǎn)，投資者可根據自身情況靈活選擇，豐富了投資渠道。從市場(chǎng)層面看，銀行非保本理財順應了投資者對多樣化收益的追求，滿(mǎn)足了不同投資偏好人群的需求。對銀行而言，這類(lèi)產(chǎn)品能降低自身風(fēng)險壓力，提升資金運作靈活性，也符合監管對資管業(yè)務(wù)的導向。
按照資管新規要求，銀行理財作為資產(chǎn)管理類(lèi)產(chǎn)品，本身均為非保本產(chǎn)品，與其他資管產(chǎn)品相比又相對穩健。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬分析，今年以來(lái)，受存款利率下行推動(dòng)居民存款向理財市場(chǎng)轉移、銀行理財公司積極創(chuàng )新產(chǎn)品服務(wù)客戶(hù)等因素影響，銀行理財規模持續穩定增長(cháng)。
從規模來(lái)看，截至今年6月末，銀行理財市場(chǎng)存續規模達30.67萬(wàn)億元，較去年年末規模增長(cháng)約0.7萬(wàn)億元，行業(yè)吸引力持續增強。張翹楚認為，銀行理財行業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟方面持續發(fā)力，在綠色金融、區域發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域的布局方向不斷深化，既響應國家政策目標，也實(shí)現了行業(yè)發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟需求的良性互動(dòng)。
不過(guò)，從《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)半年報告（2025年上）》披露的理財產(chǎn)品類(lèi)型結構看，截至今年6月末，固定收益類(lèi)產(chǎn)品存續規模為29.81萬(wàn)億元，占全部理財產(chǎn)品存續規模的比例達97.20%；而混合類(lèi)產(chǎn)品、權益類(lèi)產(chǎn)品和商品及金融衍生品類(lèi)產(chǎn)品的存續規模相對較小。
在宏觀(guān)經(jīng)濟持續向好的背景下，銀行理財應順應市場(chǎng)需求調整產(chǎn)品策略，滿(mǎn)足居民家庭理財投資多元需求。婁飛鵬建議，在固收類(lèi)理財產(chǎn)品占據絕對優(yōu)勢的情況下，銀行理財有必要適當發(fā)展權益類(lèi)理財產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品類(lèi)型更好滿(mǎn)足不同類(lèi)型客戶(hù)的投資需求，同時(shí)也有助于為權益市場(chǎng)發(fā)展提供長(cháng)期耐心資本。在此過(guò)程中，銀行理財需要加強投研能力建設，創(chuàng )新權益類(lèi)或掛鉤權益類(lèi)理財產(chǎn)品。
“受年內權益市場(chǎng)回暖的正向驅動(dòng)，以‘固收+權益’為代表的含權類(lèi)理財產(chǎn)品，也呈現出持續豐富的發(fā)展態(tài)勢，相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)與供給力度也有所加大?！睆埪N楚認為，發(fā)展權益類(lèi)理財可優(yōu)先立足市場(chǎng)整體風(fēng)險偏好，以“固收+權益”類(lèi)和低含權混合類(lèi)產(chǎn)品作為擴張重點(diǎn)，以中高含權混合類(lèi)和權益類(lèi)產(chǎn)品為輔，循序漸進(jìn)推進(jìn)，同時(shí)細化產(chǎn)品層次，開(kāi)發(fā)紅利、科技等主題產(chǎn)品。在投資方式上，被動(dòng)投資仍是重點(diǎn)發(fā)展方向，還可利用定增、打新基金等靈活載體拓展投資空間。
資管新規落地后，銀行理財行業(yè)打破剛性?xún)陡?，理財機構要盡快完善權益類(lèi)產(chǎn)品的信息披露和風(fēng)險提示。專(zhuān)家建議，在信息披露方面，需覆蓋產(chǎn)品全生命周期，募集期明確產(chǎn)品類(lèi)型、投資范圍、業(yè)績(jì)比較基準等，清晰呈現產(chǎn)品中各類(lèi)資產(chǎn)的構成情況等，讓投資者直觀(guān)了解產(chǎn)品特性。在風(fēng)險提示方面，需明確告知投資者權益類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險特征，在銷(xiāo)售各環(huán)節通過(guò)合同、銷(xiāo)售人員講解等多途徑，用通俗易懂的語(yǔ)言充分揭示風(fēng)險，避免誤導銷(xiāo)售，確保投資者對風(fēng)險有清晰認知。（經(jīng)濟日報 記者 王寶會(huì )）
