從去年9月份中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會(huì )聯(lián)合打出金融組合拳至今，上證指數已從2900點(diǎn)穩步攀升至3600點(diǎn)，尤其是今年7月份，創(chuàng )業(yè)板指數單月漲幅超8%，領(lǐng)漲全球。面對資本市場(chǎng)的積極變化，近日召開(kāi)的中央政治局會(huì )議提出要“鞏固資本市場(chǎng)回穩向好勢頭”。

今年以來(lái)，外部環(huán)境風(fēng)高浪急、內部挑戰復雜交織，監管部門(mén)協(xié)同發(fā)力，推動(dòng)新“國九條”與資本市場(chǎng)“1+N”政策體系落地。從化解局部風(fēng)險到優(yōu)化交易機制，從支持科技創(chuàng )新到吸引中長(cháng)期資金入市，一系列政策為市場(chǎng)裝上了“穩定器”。資本市場(chǎng)經(jīng)受住了外部沖擊，市場(chǎng)韌性增強，預期改善，回穩向好態(tài)勢不斷鞏固。

展望未來(lái)，三大確定性——經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的確定性、宏觀(guān)政策預期的確定性、中國資產(chǎn)估值修復的確定性，正在凝聚成穩中求進(jìn)的支撐力量，為鞏固資本市場(chǎng)回穩向好勢頭奠定堅實(shí)基礎。

經(jīng)濟基本面是資本市場(chǎng)的“價(jià)值錨”。今年上半年5.3%的GDP增速，體現了宏觀(guān)政策精準發(fā)力的實(shí)效，更彰顯了中國經(jīng)濟穩中有進(jìn)的韌性。市場(chǎng)尤為看重的結構優(yōu)化亮點(diǎn)紛呈：新動(dòng)能占比提升，低空經(jīng)濟、AI算力等戰略性新興產(chǎn)業(yè)利潤增速遠超傳統產(chǎn)業(yè)；服務(wù)業(yè)增加值同比增長(cháng)5.5%，核心CPI溫和回升，擴內需成效初現。這些信號表明，中國經(jīng)濟基礎穩、優(yōu)勢多、潛能大，長(cháng)期向好的趨勢未改變。

宏觀(guān)政策是資本市場(chǎng)的“定盤(pán)星”。更加積極的財政政策與適度寬松的貨幣政策協(xié)同發(fā)力，為經(jīng)濟托底；結構政策更聚焦“服務(wù)消費”與“兩重”建設，針對性治理重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能問(wèn)題，形成“守底線(xiàn)、促成長(cháng)”的雙重預期引導。今年上半年外資增持境內股票和基金超100億美元，7月份北向資金單月凈流入更是創(chuàng )年度新高。外資加速流入，反映國際資本對中國政策連續性、有效性的認可。

制度升級激活資產(chǎn)“估值修復”。今年以來(lái)，監管層持續健全穩市機制，讓風(fēng)險監測更前瞻、應對更有效；科創(chuàng )板改革深化，多層次市場(chǎng)活力迸發(fā)。從推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值，到擴容浮動(dòng)管理費率基金，促進(jìn)機構與散戶(hù)利益深度綁定，再到大力培育耐心資本、長(cháng)期資本，引導中長(cháng)期資金入市，一系列改革不斷集聚“穩”的力量、壯大“進(jìn)”的動(dòng)能。在“增速有保障、估值有空間”的雙重吸引力下，多路資金持續加倉，為市場(chǎng)注入活力。

當然，鞏固資本市場(chǎng)回穩向好勢頭，并非是只漲不跌。市場(chǎng)千變萬(wàn)化，但整體震蕩向上、穩中求進(jìn)的趨勢不變。面對世界經(jīng)濟的“亂云飛渡”，中國特色社會(huì )主義制度優(yōu)勢、超大規模市場(chǎng)優(yōu)勢、完整產(chǎn)業(yè)體系優(yōu)勢、豐富人才資源優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。只要我們集中力量辦好自己的事，不斷夯實(shí)經(jīng)濟根基、優(yōu)化政策環(huán)境、完善市場(chǎng)制度，一個(gè)健康向好的資本市場(chǎng)將為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入更強動(dòng)能。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：金觀(guān)平）