7月21日晚間，江蘇吳中醫藥發(fā)展股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“*ST蘇吳”，600200.SH）公告稱(chēng)，其控股孫公司達透醫療器械（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“達透醫療”）于7月18日晚間收到愛(ài)美客（300896.SZ）子公司Regen Biotech， Inc.（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Regen公司”）通過(guò)郵件送達的《解約函》，要求撤銷(xiāo)達透醫療關(guān)于A(yíng)estheFill（中文名：愛(ài)塑美）產(chǎn)品在中國大陸獨家經(jīng)銷(xiāo)商的所有相關(guān)授權。與此同時(shí)，*ST蘇吳尚面臨退市風(fēng)險，雙重壓力下公司前景引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

獨家代理權陷解約風(fēng)波

公開(kāi)信息顯示，AestheFill是韓國知名醫美企業(yè)Regen公司研發(fā)的一款聚乳酸面部填充劑，由PDLLA微球和羧甲基纖維素鈉組成，注射至面部真皮深層，可糾正中重度鼻唇溝皺紋。因該產(chǎn)品具有重塑緊致、美容抗衰的作用，其又被稱(chēng)為“童顏針”。該產(chǎn)品于2014年首次在韓國獲批上市，目前已在全球60余個(gè)國家和地區上市銷(xiāo)售。

2021年12月，*ST蘇吳宣布斥資1.66億元獲得達透醫療51%的股權，獲得AestheFill在中國大陸地區的獨家銷(xiāo)售代理權。2024年1月，AestheFill獲得國家藥監局批準上市，成為國內首款進(jìn)口童顏針產(chǎn)品。

前述公告稱(chēng)，Regen公司提出兩點(diǎn)解約理由：一是認為達透醫療將獨家經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)實(shí)際轉讓給其控股股東江蘇吳中美學(xué)生物科技有限公司違反協(xié)議約定；二是*ST蘇吳及其多名高管?chē)乐剡`反證券法被處以行政處罰，嚴重影響AestheFill產(chǎn)品在中國大陸地區的聲譽(yù)。

對此，Regen公司要求撤銷(xiāo)達透醫療關(guān)于A(yíng)estheFill產(chǎn)品的獨家經(jīng)銷(xiāo)授權；禁止其再以AestheFill產(chǎn)品獨家經(jīng)銷(xiāo)商身份進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；不再接收達透醫療發(fā)送的任何訂單，已付款但未交貨的訂單將予以退款。同日，愛(ài)美客亦發(fā)布公告談及上述解約理由及要求。

解約糾紛觸發(fā)了*ST蘇吳的激烈回應。其在公告中稱(chēng)，已在收到解約函當日即啟動(dòng)應對方案，并與Regen公司溝通，必要時(shí)將采取法律手段維護權益。*ST蘇吳認為，達透醫療不存在任何轉讓獨家代理權的行為，且《獨家代理權協(xié)議》從未約定達透醫療關(guān)聯(lián)方受行政處罰可觸發(fā)解除權條款。

當日，*ST蘇吳亦在其官方公眾號發(fā)布嚴正聲明，指責愛(ài)美客及其子公司Regen公司“惡意違約在先、惡意違背契約精神”，并稱(chēng)Regen公司在完全未告知的情況下，利用相關(guān)規則漏洞，擅自將AestheFill產(chǎn)品醫療器械注冊證中的登記代理人信息由達透醫療變更為儷臻（北京）生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“儷臻生物”），并發(fā)出所謂“解約函”。其在聲明中堅稱(chēng)，獨家經(jīng)銷(xiāo)協(xié)議有效期按原計劃至2032年8月不變。

值得注意的是，國家藥監局官網(wǎng)顯示，前述聲明中提及的注冊代理人變更發(fā)生在7月11日，變更后的代理人儷臻生物正是由Regen公司控制。而據愛(ài)美客公告，就在今年3月，愛(ài)美客擬收購Regen公司的控股權。截至6月30日，Regen公司已完成董事會(huì )改選，愛(ài)美客國際已實(shí)際掌控Regen公司的日常運營(yíng)，并將其納入公司合并報表范圍。因此，目前的AestheFill產(chǎn)品代理人儷臻生物間接受控于愛(ài)美客。

*ST蘇吳醫美板塊或遭重創(chuàng )

公開(kāi)信息顯示，愛(ài)美客成立于2004年，于2020年上市，是國內生物醫用軟組織材料創(chuàng )新型企業(yè)，已成功實(shí)現透明質(zhì)酸鈉填充劑系列產(chǎn)品及面部埋植線(xiàn)的產(chǎn)業(yè)化。其產(chǎn)品專(zhuān)注于醫美領(lǐng)域，旗下產(chǎn)品“濡白天使”亦屬于再生醫美填充劑，與AestheFill類(lèi)似，均可通過(guò)注射填充糾正中重度鼻唇溝皺紋。因此，*ST蘇吳在聲明中稱(chēng)，愛(ài)美客“與我司同屬醫美行業(yè)且具有一定競爭關(guān)系”，指責解約舉動(dòng)“意在打壓競爭對手”。

而就在7月18日，*ST蘇吳表示，注冊證代理人名稱(chēng)變更并不影響AestheFill在中國境內的獨家代理權，達透醫療的獨家代理權有效期依然至2032年8月。

若解約最終落實(shí)，*ST蘇吳或遭重創(chuàng )。2024年年報顯示，該公司2024年營(yíng)收約15.99億元，歸母凈利潤約7048.35萬(wàn)元，成功扭虧為盈，創(chuàng )下近五年新高。其中，醫美板塊表現尤為突出，AestheFill自2024年1月上市以來(lái)，銷(xiāo)售收入達3.26億元，占公司總營(yíng)收的20.42%；毛利達2.69億元，占公司毛利的34.80%。2025年一季度，AestheFill銷(xiāo)售收入為1.13億元，占公司的營(yíng)收比例升至35.55%；毛利為9243.51萬(wàn)元，占公司總毛利的比例達45.77%。*ST蘇吳稱(chēng)，若《獨家代理權協(xié)議》最終解除，達透醫療將失去AestheFill在中國境內的獨家代理權，無(wú)法繼續銷(xiāo)售該產(chǎn)品，預計公司醫美板塊下半年的營(yíng)業(yè)收入及利潤將大幅減少。

退市陰影猶存

目前，*ST蘇吳尚面臨退市風(fēng)險。7月13日，證監會(huì )向該公司下發(fā)《行政處罰事先告知書(shū)》，認定該公司三家子公司通過(guò)與浙江優(yōu)諾德貿易有限公司等多家關(guān)聯(lián)公司，開(kāi)展無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的貿易業(yè)務(wù)，虛增營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和利潤，2020年至2023年連續四年年度報告存在虛假記載。該公司7月13日披露的《關(guān)于疊加實(shí)施退市風(fēng)險警示的公告》顯示，公司財務(wù)造假行為將觸及重大違法強制退市情形，可能被實(shí)施重大違法強制退市。公司股票自7月14日起將被上交所疊加實(shí)施退市風(fēng)險警示。

此外，該公司存在未如實(shí)披露實(shí)際控制人、未按規定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金情況等問(wèn)題。證監會(huì )擬對該公司責令改正，給予警告，并處以1000萬(wàn)元罰款；對相關(guān)人員給予警告、罰款或證券市場(chǎng)禁入等處罰措施。

據公開(kāi)資料，*ST蘇吳成立于1994年，前身為普教系統校辦企業(yè)，公司于1999年上市，此后其業(yè)務(wù)擴展至醫藥、醫美等領(lǐng)域。財報顯示，該公司今年一季度營(yíng)收約3.17億元，同比下降25.44%；歸母凈利潤約7531.79萬(wàn)元，同比大幅下降1489.93%。

（實(shí)習生武丹萍對本文亦有貢獻）