●　本報記者　楊梓巖

7月11日，北京證券交易所上市委員會(huì )2025年第14次審議會(huì )議結果出爐：北礦檢測符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，成功過(guò)會(huì )。據了解，北礦檢測是國內領(lǐng)先的有色金屬檢驗檢測技術(shù)研發(fā)與服務(wù)機構之一，專(zhuān)業(yè)從事有色金屬礦產(chǎn)資源檢驗檢測技術(shù)研發(fā)、技術(shù)服務(wù)及儀器研發(fā)。公司北交所IPO于2024年12月30日獲得受理，2025年1月21日進(jìn)入問(wèn)詢(xún)階段。本次沖擊上市，北礦檢測擬募集資金1.79億元，用于北礦檢測先進(jìn)檢測儀器研發(fā)基地及檢測能力建設項目、補充流動(dòng)資金。

細分領(lǐng)域市占率居前

北礦檢測業(yè)務(wù)涵蓋礦石及礦產(chǎn)品、冶煉產(chǎn)品、環(huán)境樣品、再生資源、先進(jìn)材料、選冶藥劑檢驗檢測，檢驗檢測技術(shù)研發(fā)及標準化、技術(shù)推廣、高端分析儀器研發(fā)等領(lǐng)域。

北礦檢測是國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)、北京市專(zhuān)精特新中小企業(yè)、北京市專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。公司作為全國有色金屬標準化技術(shù)委員會(huì )委員單位，負責或參與了礦石及精礦、重有色金屬、貴金屬、合金等領(lǐng)域的7項國際標準、82項國家標準、216項行業(yè)標準及6項團標的制定或修訂。截至目前，北礦檢測在境內擁有13項已授權發(fā)明專(zhuān)利，18項已授權實(shí)用新型專(zhuān)利，4項已授權外觀(guān)設計專(zhuān)利。

行業(yè)規模方面，近年來(lái)，隨著(zhù)社會(huì )經(jīng)濟的不斷發(fā)展、技術(shù)水平的持續提高、國際分工的日益深化以及各行各業(yè)規范化的需要，全球檢驗檢測行業(yè)保持著(zhù)10％以上的快速增長(cháng)。全球檢驗檢測行業(yè)市場(chǎng)規模從2012年的1077億歐元上升至2023年的2785億歐元。

據國家認監委數據統計，中國檢驗檢測行業(yè)市場(chǎng)規模從2016年的2065.11億元增長(cháng)到2023年的4670.09億元，年均復合增長(cháng)率約為12.36％。穩健增長(cháng)的同時(shí)產(chǎn)業(yè)政策支持力度也在不斷加大。

根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )出具的情況說(shuō)明，北礦檢測于1985年授權為國家重有色金屬質(zhì)量檢驗檢測中心，是第一批獲國家級授權的檢驗檢測機構。2021年、2022年、2023年，北礦檢測在國內有色金屬礦產(chǎn)品檢驗檢測服務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)占有率分別為3.01％、2.72％、3.04％，在有色金屬礦產(chǎn)品檢驗檢測領(lǐng)域排名第一。

報告期內（2021年、2022年、2023年以及2024年上半年），北礦檢測實(shí)現營(yíng)收9461.43萬(wàn)元、9174.09萬(wàn)元、1.1億元和6545.63萬(wàn)元。

經(jīng)營(yíng)獨立性被重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)

根據北交所上市委員會(huì )2025年第14次審議會(huì )議結果公告，審議會(huì )議就報告期毛利率高于同行業(yè)可比公司的合理性、收入是否穩定可持續、是否存在市場(chǎng)份額萎縮的風(fēng)險以及關(guān)聯(lián)交易定價(jià)公允性等問(wèn)題對北礦檢測進(jìn)行了問(wèn)詢(xún)。

從此前的問(wèn)詢(xún)函來(lái)看，北交所重點(diǎn)關(guān)注北礦檢測的經(jīng)營(yíng)獨立性、關(guān)聯(lián)交易公允性以及毛利率高于可比公司的合理性等問(wèn)題。

根據招股書(shū)，北礦檢測控股股東為礦冶集團。北礦檢測與礦冶集團及其控制的其他企業(yè)存在客戶(hù)供應商重合的情況，與控股股東礦冶集團之間存在關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售、關(guān)聯(lián)采購、關(guān)聯(lián)租賃、關(guān)聯(lián)資產(chǎn)轉讓等關(guān)聯(lián)交易，其中關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售主要為公司為礦冶集團及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)提供檢驗檢測服務(wù)。對此，北交所要求北礦檢測結合前述情況及發(fā)行人與礦冶集團控制的企業(yè)在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財務(wù)、機構等方面的分離情況，說(shuō)明公司是否獨立于礦冶集團。北交所還要求北礦檢測按業(yè)務(wù)類(lèi)型說(shuō)明報告期內公司為礦冶集團及其下屬企業(yè)提供檢測服務(wù)的具體情況、關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售的背景、定價(jià)依據及折扣率確定過(guò)程，說(shuō)明報告期內關(guān)聯(lián)交易的必要性和合理性披露是否充分等。

招股書(shū)顯示，公司報告期內毛利率分別為65.59％、62.65％、64.69％和65.67％，同行業(yè)可比公司平均毛利率分別為50.15％、46.83％、47.21％和41.99％，低于發(fā)行人毛利率。北交所要求公司說(shuō)明毛利率高于可比公司的合理性。

北礦檢測在回復問(wèn)詢(xún)函時(shí)表示，公司租用的礦冶集團及其子公司辦公場(chǎng)所及實(shí)驗室均為獨立的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，并設置了獨立的公司標識，發(fā)行人租賃江蘇北科通風(fēng)櫥相關(guān)設備為租賃實(shí)驗室的附屬設施設備，發(fā)行人不存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)辦公場(chǎng)所混同、實(shí)驗室及設備混同的情形。發(fā)行人與礦冶集團及其子公司江蘇北科的關(guān)聯(lián)租賃均履行了關(guān)聯(lián)交易的決策程序，定價(jià)具有公允性，不存在關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人承擔成本等情況。

對于毛利率相比可比公司較高，北礦檢測表示主要系公司仲裁委托業(yè)務(wù)毛利率較高所致。2024年度公司仲裁檢測業(yè)務(wù)收入占比為46.88％，其毛利率為77.29％，毛利率水平高于可比公司，主要原因為其收費價(jià)格較委托檢驗檢測業(yè)務(wù)更高。剔除仲裁檢測業(yè)務(wù)后，發(fā)行人2024年度委托檢驗檢測業(yè)務(wù)的毛利率為50.49％，與同行業(yè)可比公司平均值差異較小。